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　　j9九游会官方网站✿✿✿◈，ag九游会登录j9入口九游会✿✿✿◈！ag九游会✿✿✿◈，本公司及控股股东✿✿✿◈、实际控制人✿✿✿◈、全体董事✿✿✿◈、监事✿✿✿◈、高级管理人员承诺定向发行可转债募集说明书不存在虚假记载✿✿✿◈、误导性陈述或重大遗漏✿✿✿◈，并对其真实性✿✿✿◈、准确性✿✿✿◈、完整性承担相应的法律责任✿✿✿◈。

　　公司负责人和主管会计工作的负责人✿✿✿◈、会计机构负责人保证定向发行可转债募集说明书中财务会计资料真实✿✿✿◈、准确✿✿✿◈、完整✿✿✿◈。

　　对本公司发行证券申请予以注册✿✿✿◈，不表明中国证监会和北京证券交易所对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证✿✿✿◈。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述✿✿✿◈。

　　根据《证券法》的规定✿✿✿◈，本公司经营与收益的变化✿✿✿◈，由本公司自行负责✿✿✿◈，由此变化引致的投资风险✿✿✿◈，由投资者自行负责✿✿✿◈。

　　一✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等相关法律✿✿✿◈、法规和规范性文件的规定✿✿✿◈，公司具备向特定对象发行可转换公司债券的条件九游会j9登录✿✿✿◈。

　　二✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券方案已经公司 2025年 3月 12日召开的第四届董事会第十二次会议审议通过✿✿✿◈，本次发行方案尚需公司股东大会审议通过✿✿✿◈、北京证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施✿✿✿◈，最终以中国证监会注册的方案为准✿✿✿◈。

　　三✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券的发行总额不超过 15,000.00万元（含本数）✿✿✿◈，发行数量不超过 150万张（含本数）✿✿✿◈。具体发行规模将由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在上述额度范围内✿✿✿◈，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定✿✿✿◈。

　　四✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券属于确定部分发行对象的发行✿✿✿◈。本次可转债的发行对象为包括盘古智能在内的符合中国证监会及北京证券交易所规定条件的特定投资者✿✿✿◈。其中✿✿✿◈，盘古智能拟以现金方式认购本次可转债金额不低于 12,000.00万元✿✿✿◈。除盘古智能以外的其他发行对象范围为持有中国证券登记结算有限责任公司北京分公司证券账户的自然人✿✿✿◈、法人✿✿✿◈、证券投资基金✿✿✿◈、符合法律规定的其他投资者等（国家法律✿✿✿◈、法规禁止者除外）✿✿✿◈。

　　除盘古智能以外的其他发行对象将在本次发行经北京证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后✿✿✿◈，由公司董事会或其授权人士在股东大会的授权范围内与保荐机构（主承销商）根据相关法律✿✿✿◈、法规和规范性文件的规定以竞价方式确定✿✿✿◈。若国家法律✿✿✿◈、法规和规范性文件对向特定对象发行可转换公司债券的发行对象有新的规定✿✿✿◈，公司将按照新的规定进行调整✿✿✿◈。

　　本次向特定对象发行可转换公司债券的发行对象均以现金方式并以相同价格及相同利率认购本次发行的可转债✿✿✿◈。

　　五✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券的发行对象之一为盘古智能✿✿✿◈，盘古智能与公司不存在关联关系✿✿✿◈。截至本募集说明书签署日✿✿✿◈，除盘古智能以外✿✿✿◈，公司盘古智能以外的其他发行对象与公司的关系✿✿✿◈。除盘古智能以外的其他发行对象与公司之间的关系将在本次发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露✿✿✿◈。

　　七✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券的票面利率采用竞价方式确定✿✿✿◈，具体票面利率确定方式由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据国家政策✿✿✿◈、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定✿✿✿◈。

　　本次发行过程中✿✿✿◈，盘古智能不参与本次发行的竞价过程✿✿✿◈，但承诺接受竞价结果并与其他投资者以相同价格及相同利率认购本次发行的可转换公司债券✿✿✿◈。若本次发行无人报价或未能通过竞价方式产生认购利率✿✿✿◈，盘古智能将继续参与认购本次发行的可转换公司债券✿✿✿◈，并以认购邀请书中载明的最低利率作为认购利率✿✿✿◈。

　　八✿✿✿◈、本次发行的募集资金总额不超过 15,000.00万元（含本数）✿✿✿◈，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金✿✿✿◈。

　　九✿✿✿◈、本次向特定对象发行的可转换公司债券无限售安排✿✿✿◈，新增债券自发行结束后第 1日起转让✿✿✿◈。本次可转债持有人将其持有的可转债转股的✿✿✿◈，所转股票自本次可转债发行结束之日起十八个月内不得转让✿✿✿◈。若上述限售期安排与证券监管机构的监管意见不相符✿✿✿◈，将根据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整✿✿✿◈。上述限售期届满后✿✿✿◈，将按照北京证券交易所及中国证监会的有关规定执行✿✿✿◈。

　　十✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券不会导致公司股权分布不具备上市条件✿✿✿◈，也不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化✿✿✿◈。

　　十一✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券的决议有效期为公司股东大会审议通过本次向特定对象发行可转换公司债券方案之日起 12个月内✿✿✿◈。若国家法律✿✿✿◈、法规和规范性文件对向特定对象发行可转换公司债券有新的规定✿✿✿◈，公司将按新的规定进行相应调整✿✿✿◈。

　　十二✿✿✿◈、本次向特定对象发行可转换公司债券方案尚需公司股东大会审议通过✿✿✿◈、北京证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施✿✿✿◈，审核周期及结果存在不确定性✿✿✿◈，提醒投资者注意相关风险✿✿✿◈。

　　Automated Guided Vehicle✿✿✿◈，简称 AGV✿✿✿◈，是装备有电磁或光学等 自动导引装置✿✿✿◈，能够沿规定的导引路径行驶✿✿✿◈，具有安全保护以 及各种移载功能的运输车

　　半挂车是车轴置于车辆重心（当车辆均匀受载时）后面✿✿✿◈，并且 装有可将水平和垂直力传递到牵引车的联结装置的挂车✿✿✿◈。半挂 车一般是三轴半挂车✿✿✿◈，是通过牵引销与半挂车头相连接的一种 重型的运输交通工具

　　从汽车自身结构特点出发✿✿✿◈，相比于普通载货汽车底盘的传统结 构形式✿✿✿◈，底盘及整车的结构特殊✿✿✿◈、为专门设计且很少使用通用 型总成部件的车型

　　材料的一种加工工艺✿✿✿◈，对于金属材料✿✿✿◈，冷拔指的是为了达到一 定的形状和一定的力学性能✿✿✿◈，而在材料处于常温的条件下进行 拉拔✿✿✿◈，冷拔的产品较之于热成型有尺寸精度高和表面光洁度好 的优点

　　材料的一种加工工艺✿✿✿◈，材料在固态下✿✿✿◈，通过加热✿✿✿◈、保温和冷却 的手段✿✿✿◈，以获得预期组织和性能的一种金属热加工工艺

　　注✿✿✿◈：本募集说明书除特别说明外所有数值保留 2位小数✿✿✿◈，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况✿✿✿◈，均为四舍五入原因造成✿✿✿◈。

　　制造业（C）-专用✿✿✿◈、通用及交通运输设备（CG）-通用 设备制造业（34）-泵✿✿✿◈、阀门✿✿✿◈、压缩机及类似机械制造（344）

　　2021年 10月 30日✿✿✿◈，北京证券交易所制定《北京证券交易所股票上市规则（试行）》✿✿✿◈，自 2021年 11月 15日起施行✿✿✿◈：全国中小企业股份转让系统精选层挂牌公司平移为北京证券交易所上市公司✿✿✿◈，上市时间自其在精选层挂牌之日起连续计算✿✿✿◈。

　　2020年 11月 9日✿✿✿◈，公司在全国中小企业股份转让系统精选层挂牌✿✿✿◈；2021年11月 15日✿✿✿◈，公司平移为北京证券交易所上市公司✿✿✿◈。

　　（二）本次发行前控股股东和实际控制人情况 公司的控股股东✿✿✿◈、实际控制人为王万法先生✿✿✿◈。公司与控股股东✿✿✿◈、实际控制人 之间的控制关系如下✿✿✿◈： 截至 2024年 12月 31日✿✿✿◈，王万法持有公司 4,038.80万股股份✿✿✿◈，占总股本的比例为 33.88%✿✿✿◈，系公司的控股股东✿✿✿◈、实际控制人✿✿✿◈。孔祥娥持有公司 1,610.25万股股份✿✿✿◈，占总股本的比例为 13.51%✿✿✿◈，系王万法的配偶✿✿✿◈；王刚持有公司 1,785.00万股股份✿✿✿◈，占总股本的比例为 14.97%✿✿✿◈，王梦君持有公司 1,072.35万股股份✿✿✿◈，占总股本的比例为 9.00%✿✿✿◈，二人系王万法与孔祥娥的子女✿✿✿◈。

　　王万法先生✿✿✿◈：男✿✿✿◈，1953年 9月出生✿✿✿◈，中国国籍✿✿✿◈，无境外永久居留权✿✿✿◈，本科学历✿✿✿◈，高级经济师✿✿✿◈。1972年 7月参加工作✿✿✿◈，任山东五征集团有限公司副厂长✿✿✿◈；1990年 3月至 1992年 8月✿✿✿◈，任五莲县汽车汽修厂厂长✿✿✿◈；1992年 9月至 1995年8月✿✿✿◈，任五莲县街头镇政府副镇长兼经委主任✿✿✿◈；1995年 9月至 2000年 12月✿✿✿◈，任日照市工业学校实习机械厂厂长✿✿✿◈；2001年 1月至 2004年 6月✿✿✿◈，任日照市日工机械有限公司董事长✿✿✿◈；2004年 7月至 2012年 4月✿✿✿◈，任万通有限总经理兼执行董事✿✿✿◈；2012年 5月至 2014年 3月✿✿✿◈，任万通有限董事长✿✿✿◈；2014年 3月至今任公司董事长✿✿✿◈。

　　公司主营业务为自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧等液压产品的研发✿✿✿◈、生产和销售✿✿✿◈。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》✿✿✿◈，公司所属行业为“C制造业”下的“C34通用设备制造业”✿✿✿◈。根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》✿✿✿◈，公司所属行业为“C34通用设备制造业”✿✿✿◈。

　　液压行业的主管部门包括国家发展和改革委员会✿✿✿◈、工业和信息化部✿✿✿◈，行业自律组织主要为中国工程机械工业协会✿✿✿◈、中国液压气动密封件工业协会✿✿✿◈，其主要职责如下✿✿✿◈：

　　拟订并组织实施国民经济和社会发展战略✿✿✿◈、中长期规划和年度计划✿✿✿◈；提 出加快建设现代化经济体系✿✿✿◈、推动高质量发展的总体目标✿✿✿◈、重大任务以 及相关政策✿✿✿◈；组织拟订综合性产业政策推动实施服务业及现代物流业战 略规划和重大政策等✿✿✿◈。

　　提出新型工业化发展战略和政策✿✿✿◈，推进产业结构战略性调整和优化升 级✿✿✿◈；承担振兴装备制造业组织协调的责任✿✿✿◈，组织拟订重大技术装备发展 和自主创新规划✿✿✿◈、政策✿✿✿◈，依托国家重点工程建设协调有关重大专项的实 施✿✿✿◈，推进重大技术装备国产化✿✿✿◈，指导引进重大技术装备的消化创新等✿✿✿◈。

　　协调行业内部关系✿✿✿◈，贯彻国家法律✿✿✿◈、法规和政策✿✿✿◈，制定行规✿✿✿◈、行约✿✿✿◈，提 出有关促进行业发展的政策性建议✿✿✿◈，协助政府进行行业宏观管理✿✿✿◈，进行 行业发展规划的前期工作✿✿✿◈；维护行业整体利益和消费者合法权益✿✿✿◈，促进 企业公平竞争等✿✿✿◈。

　　协助政府编制行业的中长期规划✿✿✿◈，提出政策建议✿✿✿◈；组织市场及技术发展 趋势调研✿✿✿◈，为企业开拓国内外市场服务✿✿✿◈；组织编写✿✿✿◈、修订标准✿✿✿◈；收集✿✿✿◈、 整理✿✿✿◈、分析和发布行业信息✿✿✿◈；推进行业资产重组联合✿✿✿◈、结构调整✿✿✿◈；制定 行规行约等✿✿✿◈。

　　该目录系工信部为促进首台（套）重大 技术装备创新发展和推广应用✿✿✿◈，加强产 业✿✿✿◈、财政✿✿✿◈、金融✿✿✿◈、科技等国家支持政策 的协同而印发✿✿✿◈，包括液压气动密封装置 及系统✿✿✿◈、超大型液压挖掘机✿✿✿◈、超大功率 海洋液压打桩锤✿✿✿◈、海底液压动力系统等✿✿✿◈。

　　加快落后低效设备替代✿✿✿◈，针对工业母机✿✿✿◈、 农机✿✿✿◈、工程机械等生产设备整体处于中 低水平的行业✿✿✿◈，加快淘汰落后低效设备九游会j9登录✿✿✿◈、 超期服役老旧设备✿✿✿◈；重点推动工业母机 行业更新服役超过 10年的机床等✿✿✿◈，农机 行业更新柔性剪切✿✿✿◈、成型✿✿✿◈、焊接✿✿✿◈、制造 生产技术及装备等✿✿✿◈，工程机械行业更新 油压机✿✿✿◈、折弯机✿✿✿◈、工艺陈旧产线和在线 检测装备等九游会j9登录✿✿✿◈。

　　着力提升产业基础能力✿✿✿◈，突破系统控制✿✿✿◈、 液压等关键核心技术和零部件✿✿✿◈，补齐产 业发展短板✿✿✿◈；实施基础产品可靠性“筑基” 工程✿✿✿◈，重点提升工业母机用丝杠✿✿✿◈、导轨✿✿✿◈、 主轴✿✿✿◈，农业机械用精密排种器✿✿✿◈，工程机 械用数字液压件✿✿✿◈，工业机器人用精密减 速器等专用零部件等✿✿✿◈。

　　聚焦机械✿✿✿◈、电子✿✿✿◈、汽车等行业✿✿✿◈，实施基 础产品可靠性“筑基”工程✿✿✿◈，筑牢核心基础 零部件✿✿✿◈、核心基础元器件✿✿✿◈、关键基础软 件✿✿✿◈、关键基础材料及先进基础工艺的可 靠性水平✿✿✿◈。

　　提升设备技术标准水平✿✿✿◈，制定挖掘机✿✿✿◈、 装载机✿✿✿◈、自卸车等工程机械电动化标准✿✿✿◈， 制修订天然橡胶初加工设备标准✿✿✿◈，推进 农机等领域制定北斗高精度应用标准✿✿✿◈， 制定工业设备数字化管理等标准✿✿✿◈，提升

　　提高基础件通用件质量性能✿✿✿◈；加强基础 共性技术研究✿✿✿◈，提升轴承✿✿✿◈、齿轮✿✿✿◈、紧固 件✿✿✿◈、液气密件✿✿✿◈、液压件✿✿✿◈、泵阀✿✿✿◈、模具✿✿✿◈、 传感器等核心基础零部件（元器件）可 靠性✿✿✿◈、稳定性✿✿✿◈，延长使用寿命✿✿✿◈；突破工 程机械稳定性设计✿✿✿◈、控制和传动系统关 键零部件制造工艺技术✿✿✿◈，推动挖掘机✿✿✿◈、 装载机✿✿✿◈、推土机和非公路自卸车等平均 60% 失效间隔时间比现行国家标准提高 以上✿✿✿◈。

　　“ ” 80% 到十四五末✿✿✿◈， 以上的高端液压气动 密封元（器）件及系统实现自主保障✿✿✿◈， 受制于人的局面明显缓解✿✿✿◈，装备工业领 域急需的液压气动密封元（器）件及系 统得到广泛的推广应用✿✿✿◈。

　　重点支持鼓励发展液压挖掘机✿✿✿◈、推土机✿✿✿◈、 装载机✿✿✿◈、矿用自卸车等工程机械产品及 其泵阀马达✿✿✿◈、回转支承✿✿✿◈、回转马达总成✿✿✿◈、 行走减速机等关键零部件✿✿✿◈；核心基础零 部件可靠性✿✿✿◈、耐久性达到或接近国际先 90% 进水平✿✿✿◈，自给率达到 ✿✿✿◈，重点发展高 压液压元件及系统✿✿✿◈、电气控制元件及系 统等✿✿✿◈。

　　重点发展高性能轴承✿✿✿◈，高速精密齿轮及 / 传动装置✿✿✿◈，智能大型液压元件及系统✿✿✿◈， 高可靠性密封件✿✿✿◈，高端智能链传动系统✿✿✿◈， 高强度高可靠性紧固件✿✿✿◈，高应力✿✿✿◈、抗疲 劳弹簧✿✿✿◈，高效✿✿✿◈、精密✿✿✿◈、复合模具✿✿✿◈，高精 度粉末冶金零件以及伺服机构✿✿✿◈，高精度 高可靠工业传感器等✿✿✿◈。

　　实施产业基础再造工程✿✿✿◈，加快补齐基础 零部件及元器件✿✿✿◈、基础软件✿✿✿◈、基础材料✿✿✿◈、 基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板✿✿✿◈； 培育先进制造业集群✿✿✿◈，推动集成电路✿✿✿◈、 航空航天✿✿✿◈、船舶与海洋工程装备✿✿✿◈、机器 人✿✿✿◈、先进轨道交通装备✿✿✿◈、先进电力装备✿✿✿◈、 工程机械✿✿✿◈、高端数控机床✿✿✿◈、医药及医疗 设备等产业创新发展✿✿✿◈。

　　长期以来✿✿✿◈，我国国产液压元件多为基础性元件✿✿✿◈，高端元件主要依赖进口✿✿✿◈。近年来✿✿✿◈，上述法规和行业政策的颁布与落实✿✿✿◈，极大地鼓励和支持企业开展技术创新✿✿✿◈、信息技术与制造业融合✿✿✿◈、智能化水平提升等活动✿✿✿◈，对我国液压行业企业提升自主研发能力✿✿✿◈、攻关关键核心技术✿✿✿◈、实现国产化制造等起到了积极的作用✿✿✿◈。公司长期深耕于液压产品领域✿✿✿◈，所属行业为国家重点鼓励发展领域✿✿✿◈，将迎来更多的市场机遇✿✿✿◈。

　　液压传动是指以液体为工作介质进行能量传递和控制的一种传动方式✿✿✿◈。液压系统由动力元件✿✿✿◈、执行元件✿✿✿◈、控制元件✿✿✿◈、辅助元件和工作介质（液压油）五部分组成✿✿✿◈，通过动力元件（液压泵等）将原动机（电机）的机械能转换为液体的液压能✿✿✿◈，后通过管道✿✿✿◈、控制元件（液压阀等）及辅助元件等✿✿✿◈，借助执行元件（液压缸和液压马达等）✿✿✿◈，将液压能转换为机械能✿✿✿◈，驱动负载实现直线往复或回转运动✿✿✿◈。

　　液压产品的技术水平和产品性能能够直接影响设备的自动化程度和工作可靠性✿✿✿◈，对能源采掘装备✿✿✿◈、工程机械装备等产品的性能和发展具有较大影响力✿✿✿◈，是现代工业传动的主要形式之一✿✿✿◈，也是下游装备不可缺少的关键零部件✿✿✿◈。

　　随着产品技术和工艺的逐步成熟✿✿✿◈，液压产品的下游应用领域不断拓宽✿✿✿◈。近年来✿✿✿◈，全球液压行业市场规模总体呈波动上升的趋势✿✿✿◈，已进入相对成熟的发展阶段✿✿✿◈。

　　根据相关统计数据✿✿✿◈，全球液压行业市场规模从 2016年的 282亿欧元波动上升至2023年的 316亿欧元✿✿✿◈，复合增长率为 1.64%✿✿✿◈。2020年受国际贸易摩擦和经济形势不景气的影响✿✿✿◈，全球制造业行业增速有所放缓✿✿✿◈，导致全球液压行业市场规模下降至 279亿欧元✿✿✿◈。2021年以来✿✿✿◈，随着国际贸易摩擦的不断缓和以及宏观经济环境的恢复✿✿✿◈，全球液压行业开始逐步回暖✿✿✿◈。

　　从全球主要国家或地区液压元件的市场规模来看✿✿✿◈，液压行业的市场规模与国家经济总量和工业化水平息息相关✿✿✿◈。中国✿✿✿◈、美国✿✿✿◈、德国✿✿✿◈、日本✿✿✿◈、意大利等是全球液压产品销售规模最高的国家✿✿✿◈，其中我国作为全球第二大经济体和第一大制造业国家✿✿✿◈，液压元件市场销售份额保持显著增长的态势✿✿✿◈，已超越美国位居世界首位九游会j9登录✿✿✿◈。

　　我国液压行业起步相对较晚✿✿✿◈，随着液压传动技术的不断升级革新以及国家产业政策的支持✿✿✿◈，我国液压行业在进入 21世纪后迅速进入快速发展阶段✿✿✿◈，液压产品的种类和性能得到快速发展✿✿✿◈，下游应用领域亦从简单的机床领域逐步延伸至工程机械✿✿✿◈、冶金机械✿✿✿◈、矿山机械✿✿✿◈、农业机械✿✿✿◈、航空航天✿✿✿◈、智能机床等领域✿✿✿◈，目前已进入相对成熟稳定的阶段✿✿✿◈。

　　液压行业是装备制造业的核心产业✿✿✿◈，国家将液压行业作为工业发展的战略重点之一✿✿✿◈。近年来✿✿✿◈，随着液压传动技术的逐渐普及✿✿✿◈，液压产品应用领域不断拓展✿✿✿◈，在国内房地产投资周期有所拉长✿✿✿◈、基建投资拉动渐强✿✿✿◈、工程机械行业更新换代加速等背景下✿✿✿◈，我国液压市场规模呈不断增长的趋势✿✿✿◈，已成为世界上举足轻重的液压产品生产大国✿✿✿◈，并拥有世界最大的液压产品消费市场✿✿✿◈。

　　数据来源✿✿✿◈：中国液压气动密封件工业协会✿✿✿◈、华经情报网 （3）液压油缸是液压系统中技术难度最大✿✿✿◈、价值最高的液压元件 液压系统通常由液压油缸✿✿✿◈、液压泵✿✿✿◈、液压阀✿✿✿◈、液压马达及其他液压辅助配件 构成✿✿✿◈，其中液压油缸的价值占比较高✿✿✿◈，是技术难度最大✿✿✿◈、价值量最高的液压元件✿✿✿◈， 更是我国亟待国产化的重点领域✿✿✿◈。万通液压产品主要以自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧为主✿✿✿◈。近年 来✿✿✿◈，得益于国家政策的大力支持✿✿✿◈、下游应用领域的快速扩展以及液压油缸技术的 持续创新✿✿✿◈，汽车✿✿✿◈、能源✿✿✿◈、工程机械等行业对液压油缸的需求规模大幅提升✿✿✿◈，尤其 是对高性能和高端液压油缸的需求✿✿✿◈。根据相关统计数据✿✿✿◈，我国液压油缸的市场规 模从 2015年的 197.8亿元增长至 2023年的 314.47亿元✿✿✿◈，复合增长率为 5.97%✿✿✿◈， 未来将会继续保持上涨的态势✿✿✿◈。 数据来源✿✿✿◈：智研咨询产业研究院

　　随着国内液压油缸技术的提升和生产能力的增强✿✿✿◈，国内企业在产品和技术创 新上不断取得突破✿✿✿◈，其进出口情况显示出明显的增长和结构优化趋势✿✿✿◈，从早期的 贸易逆差状态逐渐转变为顺差✿✿✿◈，中国液压油缸产品在国际市场上的竞争力显著增 强✿✿✿◈。根据海关总署数据✿✿✿◈，我国液压油缸出口贸易金额由 2015年的 28亿元增长至 2024年的 85亿元✿✿✿◈，复合增长率高达 13.06%✿✿✿◈，进口贸易金额由 2015年的 31亿元 增长至 2024年的 33亿元✿✿✿◈，复合增长率仅为 0.65%✿✿✿◈，出口量远大于进口量✿✿✿◈，贸易 顺差进一步扩大✿✿✿◈。 数据来源✿✿✿◈：海关总署（液压缸的液压动力装置）

　　自卸车作为我国经济建设中的重要生产工具✿✿✿◈，属于商用车行业的细分车型✿✿✿◈，广泛应用在房屋建筑✿✿✿◈、水利工程✿✿✿◈、矿山开采等工程建设领域✿✿✿◈，其市场需求与固定资产投资密切相关✿✿✿◈。在历经三年的市场寒冬后✿✿✿◈，自卸汽车市场在 2024年迎来了期盼已久的正增长✿✿✿◈。根据专用汽车数据资源库的统计✿✿✿◈，2024年我国自卸汽车销量 6.65万辆✿✿✿◈，相较于去年的 5.98万辆增长 11.22%✿✿✿◈。从国家政策的扶持到基建投资的拉动✿✿✿◈，从存量市场的更新需求到国外市场的广阔空间✿✿✿◈，多重因素为我国自卸车市场的筑底回升提供了有效的支撑✿✿✿◈。

　　2024年 3月✿✿✿◈，国家相继颁布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》等政策✿✿✿◈，上述系列政策的集中颁布有力地推动了老旧自卸车的淘汰更新工作✿✿✿◈。与此同时✿✿✿◈，2025年国家“双碳”战略稳步推进✿✿✿◈，各地政府纷纷出台鼓励新能源商用车发展的政策✿✿✿◈，如购车补贴✿✿✿◈、税收优惠✿✿✿◈、路权优先等✿✿✿◈，为新能源自卸车的推广开辟新的绿色通道✿✿✿◈。根据绿色重卡统计✿✿✿◈，2024年我国新能源自卸车销售 13,112辆✿✿✿◈，同比增长 97.89%✿✿✿◈，占据 15.85%的市场份额✿✿✿◈。由此可见✿✿✿◈，在政策持续赋能和市场需求量不断扩大的情况下✿✿✿◈，新能源自卸车的销量将实现快速增长✿✿✿◈。

　　此外✿✿✿◈，国务院新闻办公室于 2025年 1月举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会✿✿✿◈，2024年中国与 23个国家和非盟新签署共建“一带一路”合作规划✿✿✿◈，与上述国家的货物贸易额约占总出口的 50%✿✿✿◈，继续推动高质量共建“一带一路”走深走实✿✿✿◈。随着“一带一路”的规模扩大和项目落地✿✿✿◈，“一带一路”沿线国家的基建投资将全面铺开✿✿✿◈，为我国自卸车的出口带来新需求✿✿✿◈。

　　公司生产的机械装备用缸的应用行业和领域非常广泛✿✿✿◈，产品主要涵盖三大领域✿✿✿◈，一类是采掘设备用油缸✿✿✿◈，应用于液压支架和掘进机等煤炭综采设备✿✿✿◈；一类是工程机械用油缸✿✿✿◈，应用于起重机✿✿✿◈、挖掘机等工程机械✿✿✿◈；另一类是 JG装备用缸✿✿✿◈，应用于多款 WQ装备✿✿✿◈。

　　以矿用液压支架✿✿✿◈、掘进机为主的综合采掘设备的主要需求端是矿山✿✿✿◈、煤炭等 开采企业✿✿✿◈，综合采掘设备行业的景气程度主要取决于上游开采企业的需求量✿✿✿◈。煤 炭开采业在经历 2016年的去产能后✿✿✿◈，煤炭产量的基数相对较低✿✿✿◈，叠加下游需求 的回暖✿✿✿◈，原煤产量自 2017年以后开始呈快速上升的趋势✿✿✿◈，从 2016年的 34.11亿 吨增长至 2024年的 47.81亿吨✿✿✿◈，复合增长率为 4.31%✿✿✿◈，并在 2021年以来连续四 年超过 40亿吨✿✿✿◈。 数据来源✿✿✿◈：国家统计局

　　2024年 5月 27日✿✿✿◈，国家能源局发布《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》✿✿✿◈：要求大型煤矿要加快智能化改造✿✿✿◈，到 2025年底前建成单个或多个系统智能化✿✿✿◈，具备条件的要实现采掘系统智能化✿✿✿◈；鼓励 300万吨/年以上的生产煤矿全面推进主要生产环节智能化改造✿✿✿◈，力争率先建成全系统智能化煤矿✿✿✿◈，煤炭开采智能化加速✿✿✿◈，煤矿客户对智能化开采装备和系统的需求持续增加✿✿✿◈。

　　目前✿✿✿◈，高质量综采设备正朝着智能化✿✿✿◈、绿色化方向发展✿✿✿◈，对应用于液压支架的液压缸产品也提出了更高要求✿✿✿◈，中高端产品市场占比将有所提升✿✿✿◈。公司凭借多年的技术积累与工艺积淀✿✿✿◈，实现国内煤机综采设备用油缸产品主要型号的全面覆盖✿✿✿◈，产品可满足应用于智能化电液控制采掘装备的极高形位公差标准的技术要求✿✿✿◈；国内煤机综采设备厂商积极响应绿色矿山✿✿✿◈、环保矿山作业方式✿✿✿◈，推出以纯水作为传动介质的液压支架✿✿✿◈，公司致力于表面特殊工艺的研发与试制✿✿✿◈，配套开发了密封性✿✿✿◈、耐腐蚀性极高的纯水液压缸产品✿✿✿◈。

　　工程机械是装备工业的重要组成部分✿✿✿◈，根据用途划分主要包括挖掘机械✿✿✿◈、铲土运输机械✿✿✿◈、起重机械✿✿✿◈、压实机械✿✿✿◈、路面机械和其他工程机械等✿✿✿◈。挖掘机广泛应用于各类工程建设中✿✿✿◈，是对下游需求变化反应较为灵敏的机械品种✿✿✿◈，其销量被视为反映工程机械行业的先行指标✿✿✿◈。

　　根据中国工程机械工业协会统计数据✿✿✿◈，2024年我国共销售挖掘机20.11万台✿✿✿◈，同比增长 3.13%✿✿✿◈，其中国内销量约 10.05万台✿✿✿◈，同比增长 11.7%✿✿✿◈，出口 10.05万台✿✿✿◈，同比下降 4.24%✿✿✿◈。作为工程机械行业的“晴雨表”✿✿✿◈，挖掘机销量在 2024年实现止跌回升✿✿✿◈，结束了连续下滑态势✿✿✿◈，释放出积极信号✿✿✿◈。此外✿✿✿◈，根据国开证券研报显示✿✿✿◈，挖掘机的使用寿命一般为 8年✿✿✿◈，大规模设备更新将扩大国内工程机械替换需求空间✿✿✿◈，加速国一捞金子✿✿✿◈、国二排放标准工程机械出清✿✿✿◈。未来✿✿✿◈，随着宏观调控力度加大✿✿✿◈，支撑行业稳定运行和高质量发展的有利因素将继续增多✿✿✿◈，工程机械行业的发展环境将持续向好✿✿✿◈。

　　油气弹簧是油气悬架系统的核心构件✿✿✿◈，用于分散运输路面和装载产生的冲击✿✿✿◈、延长车架寿命✿✿✿◈，以提升驾驶舒适度✿✿✿◈，在多桥重型运输车✿✿✿◈、非公路自卸车以及半挂车中具有广泛的需求✿✿✿◈。除上述下游市场外✿✿✿◈，油气弹簧还可应用于除雪车✿✿✿◈、自动导引车（AGV）等特种车领域以及新能源乘用车领域✿✿✿◈，应用领域将不断拓展延伸✿✿✿◈，市场发展空间较大✿✿✿◈。

　　目前✿✿✿◈，下游主机厂大力推广重载型非公路矿用自卸车及新能源车型✿✿✿◈，公司已配合下游主机厂开发出整车全油气悬挂系统✿✿✿◈，该系统将增加单车油气弹簧装载量✿✿✿◈，在配置前桥油气悬挂的基础上✿✿✿◈，增配中后桥双气室油气平衡悬架✿✿✿◈。随着配备全油气悬架自卸车的渗透率提升捞金子✿✿✿◈，油气弹簧的市场规模将进一步增长✿✿✿◈。另外✿✿✿◈，公司成功研制并推广智能称重整车全油气悬挂系统✿✿✿◈、AGV仓储物流车油气弹簧等新型油气悬挂产品✿✿✿◈。针对国外市场油气弹簧产品的应用车型✿✿✿◈，成功研制满足大型重载矿用车用烛式悬架油气弹簧产品✿✿✿◈。这些持续针对新结构新领域的推广✿✿✿◈，进一步助推油气弹簧销售规模的增长✿✿✿◈。

　　液压行业所属制造业受宏观经济周期影响较大✿✿✿◈，因此基本呈现与国民经济走势相关的周期性市场表现✿✿✿◈。公司主要从事自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧等液压产品的研发✿✿✿◈、生产和销售✿✿✿◈，广泛应用于汽车✿✿✿◈、能源采掘设备✿✿✿◈、工程机械等领域✿✿✿◈，与下游行业具有一致的发展趋势✿✿✿◈，而下游行业的发展与国家宏观经济形势及产业结构调整存在明显的同步效应✿✿✿◈，因此液压行业存在一定的周期性特征✿✿✿◈。

　　液压行业的区域分布与下游应用领域的区域分布密切相关✿✿✿◈。作为下游工程机械行业✿✿✿◈、综合采掘设备行业的配套行业✿✿✿◈，液压行业企业在浙江✿✿✿◈、江苏✿✿✿◈、山东✿✿✿◈、湖南及河南等区域形成丰富的产业集群✿✿✿◈。液压产品的市场需求规模与基础设施建设✿✿✿◈、矿产资源开发冶炼等因素息息相关✿✿✿◈，上述工程规模大的地区对液压产品的需求规模相对较大✿✿✿◈。

　　液压行业产品的下游应用领域较为广泛✿✿✿◈，不同行业客户的季节性需求特征呈现出此消彼长的动态均衡关系✿✿✿◈，使得液压行业的季节性特征不明显✿✿✿◈。但从液压行业最主要下游的工程机械行业来看✿✿✿◈，因夏季天气炎热导致开工率较低✿✿✿◈，使得需求和销售也相对较少✿✿✿◈；而下游的综合采掘设备行业尚无明显的季节性特征✿✿✿◈。

　　从全球范围来看✿✿✿◈，德✿✿✿◈、美✿✿✿◈、日作为传统制造业强国✿✿✿◈，强大的制造业底蕴成就了其在液压行业的领先地位✿✿✿◈。以美国派克汉尼汾✿✿✿◈、美国伊顿威格士✿✿✿◈、德国博世力士乐和日本川崎重工等为代表的国际龙头液压企业拥有相当的生产规模和技术实力✿✿✿◈，液压产品种类丰富✿✿✿◈，覆盖了油缸✿✿✿◈、马达✿✿✿◈、泵阀等价值量大的液压件✿✿✿◈，并大规模地应用于工程机械✿✿✿◈、航空航天✿✿✿◈、工业机械✿✿✿◈、农业机械等领域✿✿✿◈，具有强大的综合实力✿✿✿◈，市场占有率约占据全球市场半壁江山✿✿✿◈，其竞争优势和竞争地位在短期内难以被撼动✿✿✿◈。

　　虽然我国液压行业近年来发展迅速✿✿✿◈，但由于行业起步较晚✿✿✿◈，我国液压行业总体呈现企业数量多✿✿✿◈、规模较小✿✿✿◈、行业集中度低✿✿✿◈、缺乏高端液压产品等问题✿✿✿◈，与国际液压企业相比仍存在较大的差距✿✿✿◈。近年来✿✿✿◈，随着国家政策的大力支持✿✿✿◈，依托重大工程和重点项目✿✿✿◈，部分国内液压企业通过在不同细分领域加大技术研发和资金投入✿✿✿◈，已在各自细分领域建立起自身的竞争优势✿✿✿◈，拥有一定的技术储备✿✿✿◈、稳定的客户群以及成熟的主机厂配套能力✿✿✿◈，进一步缩短与国际知名液压企业的差距✿✿✿◈。未来✿✿✿◈，在国家战略驱动下预计将涌现出一批规模化的综合类液压企业✿✿✿◈，在液压行业各细分领域与国际液压企业直接同台竞争✿✿✿◈，增强国内液压企业的国际影响力✿✿✿◈。

　　整体来看✿✿✿◈，液压行业市场的竞争格局可分为三个梯队✿✿✿◈，第一梯队系以美国派克汉尼汾✿✿✿◈、美国伊顿威格士九游会j9登录✿✿✿◈、德国博世力士乐和日本川崎重工等为代表的全球液压行业领先企业✿✿✿◈，其在技术实力✿✿✿◈、业务规模捞金子✿✿✿◈、产品质量等方面远超国内企业✿✿✿◈，并在全球液压市场拥有较强的市场竞争力✿✿✿◈；第二梯队系知名度高✿✿✿◈、技术实力较强的国内企业✿✿✿◈，其在液压行业细分领域市场拥有较强的竞争优势✿✿✿◈，并在各方面不断缩小与国外领先企业的差距✿✿✿◈，主要包括恒立液压✿✿✿◈、艾迪精密✿✿✿◈、万通液压✿✿✿◈、长龄液压✿✿✿◈、邵阳液压✿✿✿◈、太重集团榆次液压工业有限公司等✿✿✿◈；第三梯队为国内其他代表性企业✿✿✿◈，该类企业规模较小✿✿✿◈，技术实力一般✿✿✿◈。

　　公司长期深耕于液压领域✿✿✿◈，凭借其精湛的技术工艺✿✿✿◈、优质的产品质量✿✿✿◈、高效的产品交付能力✿✿✿◈、专业的客户服务等竞争优势在业内树立起良好的口碑和品牌形象✿✿✿◈，现已发展成为我国液压产品覆盖面广✿✿✿◈、工艺技术领先✿✿✿◈、创新能力强的知名液压元件制造企业之一✿✿✿◈。目前✿✿✿◈，公司位于液压行业竞争市场的第二梯队✿✿✿◈，在国内液压行业具有一定知名度✿✿✿◈，其核心产品自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧等产品在行业内具有一定的竞争力✿✿✿◈。公司正处于快速发展阶段✿✿✿◈，相较于发展较为成熟的国内液压行业龙头企业如恒立液压✿✿✿◈、艾迪精密等✿✿✿◈，仍存在较大的成长空间✿✿✿◈。

　　国内液压行业上市公司通常拥有在各自细分领域的核心竞争力产品✿✿✿◈，各自的核心产品及侧重领域均存在不同程度差异✿✿✿◈。公司长期深耕于液压产品领域✿✿✿◈，主要产品包括自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧✿✿✿◈，主要竞争对手均为非上市公司✿✿✿◈。国内已上市主营业务包括液压元件的知名企业的基本情况如下✿✿✿◈：

　　成立于 2005年✿✿✿◈，主要从事液压元件及 液压系统的研发✿✿✿◈、生产和销售✿✿✿◈，核心产 品为液压油缸✿✿✿◈、液压系统和液压泵阀✿✿✿◈。

　　恒立液压是国内液压产品种类最 丰富✿✿✿◈、核心技术能力最强✿✿✿◈、市场竞 争力最高的大型综合性企业✿✿✿◈，是我 国液压行业的龙头企业✿✿✿◈。

　　成立于 2003年✿✿✿◈，主要从事液压破碎锤 和高端液压件的研发✿✿✿◈、生产和销售✿✿✿◈，核 心产品为液压破碎锤✿✿✿◈、液压属具✿✿✿◈、工程

　　艾迪精密是国内液压破碎锤属具 和高端液压件技术领先的企业✿✿✿◈，在 液压破碎锤属具领域的市场占有

　　成立于 2003年✿✿✿◈，主要从事液压动力单 元及核心部件的研发✿✿✿◈、生产和销售✿✿✿◈，核 心产品为液压动力单元✿✿✿◈、液压齿轮泵捞金子✿✿✿◈。

　　成立于 2004年✿✿✿◈，主要从事液压柱塞泵✿✿✿◈、 液压缸✿✿✿◈、液压系统的设计✿✿✿◈、研发✿✿✿◈、生产✿✿✿◈、 销售✿✿✿◈，核心产品为液压柱塞泵✿✿✿◈、液压缸✿✿✿◈、 液压系统✿✿✿◈。

　　邵阳液压在高压柱塞泵与液压传 动及控制具有整体解决方案优势✿✿✿◈， 奠定了国内领先综合类液压企业 的市场地位✿✿✿◈。

　　成立于 2006年✿✿✿◈，主要从事液压元件及 零部件的研发✿✿✿◈、生产和销售✿✿✿◈，核心产品 为中央回转接头✿✿✿◈、张紧装置等✿✿✿◈。

　　长龄液压是液压行业中央回转接 头和张紧装置细分领域的领先企 业✿✿✿◈，在该领域的市场占有率位居国 内市场前列✿✿✿◈。

　　公司深耕液压行业领域二十余年✿✿✿◈，系国家级专精特新“小巨人”企业九游会j9登录✿✿✿◈，拥有国家级博士后科研工作站✿✿✿◈、高端装备智能化液压系统山东省工程实验室及山东省液压基础件技术创新中心✿✿✿◈，被认定为山东省特种液压油缸工程技术研究中心✿✿✿◈。

　　公司不断升级更新自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧等产品✿✿✿◈，以满足和适应下游应用市场的需求变化✿✿✿◈，积累了丰富的经验✿✿✿◈，形成较为成熟的技术储备✿✿✿◈，掌握了冷拔工艺技术✿✿✿◈、宽温域下高压组合动密封技术✿✿✿◈、活塞杆热处理及表面处理技术✿✿✿◈、镜面抛光粗糙度控制技术✿✿✿◈、激光熔覆加熔铜等特殊表面处理工艺✿✿✿◈、大跨度载荷变化下高低压两级气室油气弹簧匹配设计技术✿✿✿◈、蓄能器双气室技术✿✿✿◈、油气悬挂可调车姿主动控制技术✿✿✿◈、油气弹簧自适应自主补油可调刚度技术✿✿✿◈、电动缸的滚动式导向结构技术等液压油缸及油气弹簧✿✿✿◈、电动缸整体设计及生产的关键核心技术✿✿✿◈。截至本募集说明书签署日✿✿✿◈，公司已获得授权专利 54项捞金子✿✿✿◈，其中发明专利12项✿✿✿◈，实用新型专利 40项✿✿✿◈，外观设计专利 2项✿✿✿◈，具备较强的技术研发实力✿✿✿◈。上述关键核心技术使得公司在产品结构设计✿✿✿◈、性能指标✿✿✿◈、精度控制及产品使用寿命和可靠性等方面具备较强的竞争优势✿✿✿◈。

　　液压油缸属于高精密零部件✿✿✿◈，制造要求高✿✿✿◈。液压油缸的精密加工精度✿✿✿◈、腔内清洁度✿✿✿◈、密封性能等是制造的工艺难点及重点✿✿✿◈，直接影响着液压油缸的性能升级了具有先进工艺和加工技术的柔性生产线✿✿✿◈，通过引入数控机床✿✿✿◈、液压拔机✿✿✿◈、数控刮削滚光机等高端设备来提高产品的精确度✿✿✿◈。此外✿✿✿◈，公司建立从原材料检验✿✿✿◈、生产过程检验再到出库检验的全流程检验规范✿✿✿◈，制定各个工序及产品的检验标准✿✿✿◈，以确保在规模化及定制化生产模式下产品品质的稳定性和一致性✿✿✿◈。公司凭借在液压行业领域深耕多年的成熟工艺经验✿✿✿◈，对液压产品工艺流程中的各环节进行精确控制✿✿✿◈，产品质量得到下游客户的广泛认可✿✿✿◈，并先后获得下游客户授予的核心配套供应商✿✿✿◈、优秀配套商✿✿✿◈、杰出贡献供应商✿✿✿◈、战略供应商及最佳质量奖✿✿✿◈、质量优胜奖等荣誉称号✿✿✿◈。

　　公司长期深耕于自卸车专用油缸✿✿✿◈、机械装备用缸和油气弹簧等液压产品领域✿✿✿◈，是一家拥有较强的技术工艺优势和产品丰富优势的专业液压元件制造企业✿✿✿◈。

　　公司客户资源优势明显✿✿✿◈，国内知名的主机厂商为保障自身品牌声誉和产品质量✿✿✿◈，对供应商的选择有着严格的标准和流程✿✿✿◈，一旦进入主机厂供应商名录✿✿✿◈，将不会轻易变更✿✿✿◈。公司凭借其精湛的技术工艺九游会j9登录✿✿✿◈、优质的产品质量✿✿✿◈、高效的产品交付能力✿✿✿◈、专业的客户服务等竞争优势先后成为郑煤机（601717.SH）✿✿✿◈、三一重工（600031.SH）✿✿✿◈、徐工机械（000425.SZ）✿✿✿◈、兖矿能源（600188.SH）✿✿✿◈、中联重科（000157.SZ）✿✿✿◈、同力股份（834599.BJ）✿✿✿◈、苏能股份（600925.SH）等国内行业龙头企业的稳定供应商✿✿✿◈。公司与上述客户均保持长期✿✿✿◈、稳定✿✿✿◈、良好的战略合作关系✿✿✿◈，在客户群中形成较好的口碑和宣传效应✿✿✿◈，为公司长期持续稳定发展奠定坚实的基础✿✿✿◈。（未完）